摘  要  浙江省是全国最具经济活力的省份之一，特别是省内的中小企业在经济发展中扮演了重要角色。然而，融资问题一直困扰和制约了很大一部分的中小企业的发展。本文首先界定了中小企业的划分标准，通过收集浙江省中小企业的融资现状，分析归纳造成融资困难的主要因素，结合现实的例子或统计数据探讨解决浙江省中小企业融资困难的方法，为中小企业的发展提出一些建议。

关键词  中小企业  融资问题  解决路径

 

    一、引言

浙江省是中国沿海经济最发达的省份之一，这离不开省内大量的中小企业的贡献。中小企业是我省吸纳就业的主要渠道，财政收入的主要来源。但是中小企业融资难早已不是一个省份或者一个经济区域的问题，无论是我国经济发达地区还是欠发达地区都在通过各种途径剖析中小企业融资难的原因和寻找各种解决途径以更好的发挥中小企业对经济社会发展的促进作用。本文就从中小企业在浙江省的融资状况出发，分析造成中小企业融资困难的原因，最后从政府的法律政策、金融机构的金融创新和支持、民间借贷的规范化、中小企业自身融资能力提高的角度对解决浙江省中小企业融资难问题提出一些建议。

二、中小企业的界定

美国经济学家卡普兰曾经对中小企业做过这样的定义，“中小企业通常就是：管理和所有权相一致，没有执行个别只能的专业人员，没有专门进行研究和分析的机构，不能够通过发行有价证券或依靠投资银行投入自己所需要的资本的办法来取得自己的活动资金，在所有者和雇佣人员以及消费者之间有着直接联系，商行只和当地地区有联系并完全依靠当地市场。所有这些事实结合在一起，就决定了这个企业是中小企业，即使它的业务范围很大。”卡普兰也强调中小企业的特点是独立性，也就是说它不是其他企业的一部分或分支机构^①。

经济学家罗斯罗伯逊认为，“从相对的角度来定义‘小’企业似乎是最好的。只要企业的主要投机者和主要经营者与企业的业务管理人员保持直接和稳定的联系，并与他的大部分员工保持个人间的关系，这个企业就仍是‘小’企业” ^②。

    2003年5月，国家统计局、原国家经贸委、国家计委、财政部联合发布的《中小企业标准暂行规范》，制定了《统计上大中小型企业划分办法（暂行）》。见表1。

表1  2003年国家统计局《统计上大中小型企业划分标准（暂行）》

 

    三、浙江省中小企业融资困难的原因

虽然中国已逐渐加快了金融体制改革的进程，但是多年积存的弊端很难迅速的改善，考察造成浙江省中小企业融资困境的因素，主要体现在以下几个方面。

（一）制度建设不完善

在中国范围内，目前还是缺乏一套完整的支持中小企业融资的制度安排体系。无论是相关的法律法规、信用担保体系、多层次的资本市场体系，还是有助于融资创新的制度建设，都有待进一步的加强。例如我国的金融立法滞后于经济业务的发展，一些经济活动还未能在我国法律上作出相应的规定。没有完善的制度安排，就无法保证能够满足各个中小企业的融资需求

（二）中小企业自身的缺陷导致融资难

毫无疑问，与大企业和上市公司相比，中小企业在融资方面存在难以克服的内在制约因素。融资能力普遍比较低，难以与银行或其他外部投资者发生融资关系，其成长只能依赖于内源融资，因而面临着强烈的外援融资困境。由于中小企业很难通过直接融资发行股票或债券而获得资金，因此，中小企业只能通过向行借款来满足资金需求。随着我国金融体制改革的进一步深化，中小民营企业贷款难的主要原因是企业自身规模偏小而带来的信用差、风险大、交易成本相对较高。由于中小企业经营风险较高，低于市场风险的能力较弱，内部管理不规范，缺少足够的抵押资产、社会信用偏低、担保困难，因此银行从安全性、流动性、盈利性方面考虑不愿意向其发放贷款。在金融机构拒绝对中小企业贷款的理由中有32.3%是无法落实抵押，有23.8%是无法提供担保。一是担保难，中小企业找不到合适的担保人。二是抵押难，中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。

另一方面，我省的中小企业的内源融资意识有待提高。当前我省的中小企业的所有者和经营者大都是正值中年的群体，这一群人的成长环境由于受到当时国内大小政治因素的影响，大部分受教育程度不高，缺乏专业的现代企业经营管理理念和知识，尤其体现在对于企业内部自身积累的意识非常淡薄，没有形成长期经营的战略思想，极易导致短期化经营的策略。因此这些中小企业一般在企业利润分配时，很少考虑留存企业利润用于长期发展的资金需求，而几乎都分给股东用于私人消费。如果是处于亏损状态的中小企业，内部积累就更无从谈起了

（三）银行体系无法满足中小企业的融资需求

省内的中小企业融资体系和中国的大范围的融资体系一样，是以间接融资为主，其中商业银行居主要地位，是企业资金的主要提供者。但是，目前商业银行给予中小企业的金融支持依然很有限，尽管近年来从政府层面一直在支持银行金融机构对中小企业的资金支持力度。但是由于中小企业的规模小，品牌信誉度不够强，企业的不动产相对较少以及用动产抵押的操作尚不成熟等原因，致使银行处于风险控制的考虑，对中小企业的贷款一直处于供给小于需求的状况，无法满足中小企业的融资需求。

    四、浙江省中小企业融资途径的建议

（一）建立和完善有利于中小企业融资的法律法规体系

为了促进中小企业发展，我国的相关的政策法律包括《中小企业促进法》，国务院办公厅转发国家经贸委的《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策性意见》，中国人民银行颁发的《关于进一步改善中小企业金融服务意见》、《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》、《关于进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业》，国家经贸委颁发了《关于建设中小企业信用担保体系试点指导意见》，财政部颁发了《中小企业融资担保风险管理暂行办法》等等。各级地方政府也就中小企业以及信用担保体系建设制定了若干政策、指导意见和规定。

但是同时我国现有的《担保法》由于立法角度倾向于不动产，只规定了抵押、质押、保证三种方式，所以在实际操作中土地和房产就成为金融机构、担保机构发放贷款、抵押担保的首选，也成为金融机构、担保机构防范中小企业道德风险和环节信息不对称的基本方法。然而在创业初期的中小企业，由于经营规模较小、品牌信誉不好、占有不动产等社会资源少，很难甚至无法取得信用贷款和不动产抵押贷款。值得关注的是，我国《物权法》的出台，为中小企业展开“动产质押”监管融资提供了法律依据。例如现在出现的专业的金融仓储公司，与需要贷款的中小企业和银行签订三方协议，将企业抵质押给银行的动产进行第三方保管和监管，银行对动产抵质押品风险的后顾之忧就解除了，对银行来说信贷资金的安全就有了保障，银行开展动产抵质押的积极性就大大提高。

对于省内经济发展相对落后的地区，政府应该更应该努力寻求创新信贷方，拓宽企业融资渠道。例如，丽水莲都合作银行结合丽水市实施“山海协作工程”，在浙江省内首创“企业联合担保贷款方式”，按照“自愿组合，多户联保，风险自担，共同发展”的原则，由3家或者是3家以上企业通过交纳一定保证金的方式组成信用联保小组，互相提供贷款担保，向银行申请获得贷款；在还款方式上，由联保企业共同出资不少于贷款总金额20%设立风险基金，在借款人不能按期归还贷款时，先用共同的风险基金归还贷款，不足部分由联保小组成员共同承担连带保证责任。同时给予联保贷款诸多优惠，比如扩大贷款授信总额最大到风险基金的五倍，以及基于借款人利率优惠。到2009年，丽水市已有59组共210家发放了联保贷款，贷款余额3.33亿元。这也符合国外学者关于中小企业联保融资与地方性金融机构关系的一个假说——“共同监督假说”（Peer Monitoring Hypothesis），即对于合作性中小金融机构，即使这些金融机构能真正了解中小企业的经营状况，只是不能对中小企业资金的运作试试有效的监督，而且一般说来这种监督要比金融机构单独的监督更加有效，因此通过联保小组内部的相互监督给金融机构单独监督之外又加上了一层安全保障。

（二）加快金融改革的步伐，进一步开放金融市场

建立多层次的资本市场，满足中小企业融资的需求，首先应建立多层次的、专门为中小企业服务的中小资本市场体系。中小资本市场主要应包括两个层面：二板市场和区域性小额资本市场。二板市场主要解决处于创业中后期的中小企业融资问题；区域性小额资本市场则主要为达不到进入二板市场标准的中小企业提供服务，包括为处于创业初期的中小企业提供私人权益资本。中国虽然已经建立了创业板市场，但是一方面由于市场容量有限，另一方面到创业板上市的成本高昂，使得绝大多数的中小企业通过进入创业板市场获得融资的渠道是行不通的。因此，进一步加大发展多层次的区域性中小资本市场的力度，努力寻求新的方式就显得非常的必要。采取这样的方式主要的原因是区域性中小资本市场中的金融机构或者民间借贷公司对当地的中小企业的经营状况较为熟悉，能够低成本的解决信息不对称的问题。而且，贷款给中小企业之后也能相对方便地监督贷款的使用情况，容易控制贷款的风险。这在理论上也符合国外一些研究结果所表明的中小企业融资难度与金融机构之间的关系：首先，银行对中小企业贷款与银行规模之间存在着很强的负相关关系。其次，在银行业比较集中的金融中心，中小企业要顺利获得贷款反而必须付出比较高的代价。但是对于地方性中小金融机构为地方性中小企业提供金融服务，很多学者则认为具有信息上的优势。对于这种优势的一个假说是“长期互动假说”(Long Term Interaction Hypotheis)，即地方性金融机构和地方性中小企业在长期的合作过程中，金融机构对中小企业的经营状况的了解逐渐增加，极有助于解决金融机构和中小企业的信息不对称问题。

在浙江省，由于民间资本实力雄厚，也有民间借贷的传统，所以民间金融发达，地下钱庄遍布全省各地，在民营经济发达的甬台温地区，民间借贷更加普遍。据浙江省金融办的不完全统计，浙江省的民间融资的规模大致在1500亿到2000亿之间。民间融资在浙江省中小企业的发展中发挥过重要作用，但由于民间融资通常是依靠高利率和以血缘关系、亲缘关系、朋友关系为纽带的融资担保网络，因而具有较大的风险，因此通过政府来规范民间融资使之合法化制度化的任务刻不容缓。2008年，浙江省逐步使民间金融机构地位合法化。2008年7月2日，浙江省下发了《关于开展小额贷款公司试点工作的实施意见》，首次以文件制度的方式承认民间贷款机构的合法地位。2008年7月23日，浙江省工商局发布《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》，这是全国首部小额贷款公司登记管理办法。

（三）加快浙江省中小企业信用系统的建设

中小企业想要获得融资，就离不开金融机构对其的信用评价。如果没有良好的信用，中小企业的融资需求很难得到满足，这一点在中小企业试图获得外部资金是尤为明显。信用的缺乏确实是当前中国金融体系中最主要的缺陷之一，它可能导致大量的风险，致使信贷市场无法发挥优化资源配置的作用，进而损害整个国民经济。因此应在我省加快推进中小企业信用评价体系的建立和完善。

加快建立中小企业信用制度体系。在信用征集方面，各个金融机构应该建立有业务往来的各个中小企业的信用档案，包括企业法定代表人和经营管理人员个人信用信息等，并且尽可能在省内共享企业信用信息数据库；在信用评估方面，应该成立专门的评估机构，利用企业的各种信息，使用科学的评估方法进行客观公正的信用评价，以便准确的反映出企业信用状况，提示企业信用风险；在信用激励方面，对不获得不同信用评级的企业进行不同的授信额度、授信期限和利率优惠，使得中小企业认识到信用体系的重要性，并努力提高自身的信用等级。

完善担保公司的资信评级制度。担保公司作为信用中介机构，资产规模的大小、经营的好坏、信誉的高低、抗风险能力的强弱，均与银行风险密切相关。为了确保银行风险降到最小，应建立与完善担保公司资信评级制度，如建立专门的资信评级机构定期对担保公司精心信用等级的评定并向社会公布评定结果，以增强担保机构业务经营的透明度，使得金融机构如实掌握担保机构的担保能力，更好地支持中小企业发展。

（四）努力提高中小企业人员素质

要改变目前中小企业融资难的现状，企业自身无疑是非常关键的。企业自身素质的提高，是提升其融资效率的根本所在。浙江省的中小企业应该建立规范的财务管理制度，合法经营，规范管理，并注重无形资产的培养，以提高企业的知名度，这对中小企业获得银行贷款十分有利。另一方面企业要加强与金融机构、担保机构的沟通，保持良好的合作关系。这样可以使外界深入了解企业的经营状况，准确评估贷款风险，建立良好持久的信用关系。同时这也有利于企业在进行再融资时，因为银行已经掌握较为全面的信息，可以减少贷款的审核时间提高双方效率。

（五）小结

总而言之，解决浙江省中小企业融资难问题的关键在于政府、金融机构、企业三者同时在政策法规、具体操作规范和执行力提升等方面形成有效配合。政府要从长远的经济健康发展的角度审视中小企业融资的问题，进一步完善金融市场的司法体系，鼓励进一步开放金融市场，创造有利于中小企业融资的政策法规和实施细则，将其作为一项系统工程一体化完成。银行等金融机构应该积极尝试创新的金融工具，探索适合浙江省实际情况的面向中小企业融资的产品的开发，保持与中小企业的长期接触，一方面了解中小企业的需求的变化，另一方面也利于银行保持对中小企业资金使用情况的监控，降低风险。最后浙江省的中小企业最为主要的是要努力的提高企业融资能力，使用多种合法合理手段融资，不断提高企业的经营管理能力，打造品牌知名度。同时也要与银行等金融机构保持密切的联系，在互信互通的基础上才能构建长期健康稳定的合作关系，为企业保证畅通的融资渠道。

 

注释：

^①[苏]谢·阿·达林.第二次世界大战后美国国家垄断资本主义.三联书店.1975:242-243.

^②Ross Robertson.“The Small Business Ethic America”,from Deane Carson“The Vital Majority: Small Business in the American Economy”,《Small Business Administration》（Washington D.C.）.1937:29.

 

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